به طور کلی، کسانی که میخواهند مستقیماً در طلا سرمایهگذاری کنند، سه انتخاب دارند: میتوانند دارایی فیزیکی را خریداری کنند، میتوانند سهام یک صندوق سرمایهگذاری مشترک یا قابل معامله در بورس (ETF) را که قیمت طلا را تکرار میکند، خریداری کنند، یا میتوانند معاملات آتی و آپشن را در بازار کالاها انجام دهند. به عنوان مثال، سرمایهگذاران خرد ممکن است سکههای طلا را از یکی از بهترین فروشندگان آنلاین طلا خریداری کنند، در حالی که سرمایهگذاران باتجربهتر استراتژیهایی را با استفاده از آپشنهای معاملات آتی طلا اجرا میکنند.
خرید شمش طلا
در مقایسه با سایر کالاها ، طلا برای سرمایهگذار معمولی قابل دسترستر است زیرا میتوانید شمش طلا (فلز زرد واقعی، به شکل سکه یا شمش) را از یک فروشنده فلزات گرانبها یا در برخی موارد از یک بانک یا کارگزاری خریداری کنید.
شمشهای طلا در اندازههای مختلف از یک ویفر یک چهارم اونسی تا یک آجر ۴۰۰ اونسی موجود هستند ، اما سکهها معمولاً انتخاب سرمایهگذاران جدید هستند. نباید آنها را با سکههای قدیمی سکهشناسی اشتباه گرفت، اینها سکههای جدیدی هستند که بر اساس محتوای طلایشان به علاوهی یک حق بیمه قیمتگذاری میشوند.
برای حداکثر نقدینگی، اکثر خریداران به سکههای طلای رایجتر ، از جمله کروگراند آفریقای جنوبی، عقاب آمریکایی و برگ افرای کانادایی، پایبند هستند. هر چه را که ترجیح میدهید، مطمئن شوید که از یک فروشنده معتبر، چه حضوری و چه از طریق اینترنت، خرید میکنید. سکههای طلا بدیهی است که نیاز به نگهداری ایمن دارند - یا در گاوصندوق خانگی یا در صندوق امانات بانکی. شما همچنین باید آنها را بیمه کنید.
جواهرات طلا همچنین به سرمایهگذار طلا این امکان را میدهد که از پوشیدن آن نیز لذت ببرد. طلا اغلب با سایر سنگهای قیمتی و فلزات گرانبها ترکیب میشود تا ارزش کلی و ظاهر جواهرات را بهبود بخشد. قطعات طلا اغلب به عنوان میراث خانوادگی به نسل بعدی منتقل میشوند و ارزشی فراتر از خود قطعه به آن اضافه میکنند.
جواهرات معمولاً اگر صرفاً یک سرمایهگذاری باشند، بهترین گزینه نیستند، زیرا قیمت خردهفروشی معمولاً بسیار بیشتر از ارزش ذوبشده خواهد بود. این به دلیل مهارت ساخت و اضافه بها در خردهفروشی است . همیشه قبل از خرید جواهرات، خلوص طلا را تعیین کنید تا وقتی فقط یک قطعه ۱۴ عیار دریافت میکنید، برای ۱۸ عیار پول ندهید. با این حال، جواهرات تحت پوشش اکثر بیمههای مسکن هستند (اگرچه معمولاً تا حد کمی)، که در صورت گم شدن یا سرقت، یک مزیت محسوب میشود.
خرید صندوقهای طلا
اگرچه این کار نسبت به مثلاً خرید یک بشکه نفت یا یک جعبه سویا، عملیتر است، اما داشتن طلای فیزیکی دردسرهای خودش را دارد: کارمزد تراکنش، هزینه ذخیرهسازی و بیمه. سرمایهگذارانی که علاقهمند به ورود کمهزینهتر و نقدشوندهتر به بازار طلا هستند، میتوانند صندوقهای سرمایهگذاری مشترک و ETFهایی را در نظر بگیرند که حرکات این کالا را تکرار میکنند.
برای مثال، سهام طلای SPDR ( GLD ) اولین ETF از این نوع بود که در سال ۲۰۰۴ افتتاح شد. این سهام در بورس نیویورک معامله میشوند و میتوان آنها را در طول روز معاملاتی، درست مانند سهام، خرید یا فروش کرد. هر سهم در GLD معادل یک دهم اونس طلا است.
۱
بنابراین، اگر طلا با قیمت ۲۶۰۰ دلار در هر اونس معامله شود، ETF طلا با قیمت حدود ۲۶۰ دلار در هر سهم معامله خواهد شد.
GLD فقط در شمش طلا سرمایهگذاری میکند و سرمایهگذاران را مستقیماً در معرض تغییرات قیمت این فلز قرار میدهد. برخی دیگر از صندوقهای طلا هم در شمش طلا و هم در سهام شرکتهای سهامی عام در زمینه استخراج، پالایش یا تولید طلا سرمایهگذاری میکنند.
بهطورکلی، سهام طلا سریعتر از قیمت خود طلا بالا و پایین میروند. شرکتهای انفرادی نیز با خطراتی غیرمرتبط با قیمت شمش طلا - مانند خطرات سیاسی و زیستمحیطی - مواجه هستند.
مشتقات طلا: معاملات آتی و اختیار معامله
سرمایهگذاران باتجربهتر که نمیخواهند سرمایه زیادی را به خطر بیندازند، ممکن است آپشنهای معاملات آتی طلا یا آپشنهای معاملاتی ETF طلا را در نظر بگیرند. این قراردادها نشاندهنده حق - اما نه تعهد - خرید یا فروش یک دارایی (در این مورد طلا) با قیمت مشخص برای مدت زمان مشخصی هستند. آپشنها میتوانند مورد استفاده قرار گیرند، چه فکر کنید قیمت طلا بالا میرود و چه پایین میآید. اگر اشتباه حدس بزنید، حداکثر ریسک مرتبط با خرید آپشنها، حق بیمهای است که برای ورود به قرارداد پرداخت کردهاید.
۲
اختیار فروش و خرید (Put and Call) در معاملات آتی طلا که در ایالات متحده از طریق بورس کالای شیکاگو (Chicago Mercantile Exchange) در دسترس است، میتواند از طریق یک کارگزار معاملات آتی خریداری و فروخته شود. اختیار فروش در ETF سهام طلای SPDR نیز برای سرمایهگذاران در دسترس است و میتوان آن را در یک حساب کارگزاری استاندارد که برای معاملات اختیار معامله تأیید شده است، معامله کرد.
در همین حال، برخی از معاملهگران قراردادهای آتی طلا - که در CME با نماد GC معامله میشوند - را خرید و فروش میکنند تا در مورد حرکات کوتاهمدت صعودی یا نزولی فلز زرد گمانهزنی کنند.
خرید سهام معدن طلا
سرمایهگذاری در سهام شرکتهای معدنی طلا، راه دیگری برای بهرهمندی از بازار طلا ارائه میدهد، اما ملاحظات متفاوتی نسبت به خرید شمش یا سایر داراییهای مرتبط با طلا دارد. وقتی قیمت طلا افزایش مییابد، سهام شرکتهای معدنی میتوانند بازده بالاتری نسبت به طلای فیزیکی داشته باشند، زیرا این شرکتها میتوانند سود خود را به میزان قابل توجهی افزایش دهند.
با این حال، این سهام خطرات اضافی را نیز به همراه دارند: تصمیمات مدیریتی شرکت، هزینههای عملیات معدن، مسائل مربوط به تولید و مقررات زیستمحیطی، همگی بر عملکرد سهام تأثیر میگذارند. علاوه بر این، برخی از شرکتهای معدنی تولید طلای خود را پوشش میدهند، به این معنی که قیمت سهام آنها ممکن است مستقیماً منعکس کننده تغییرات قیمت طلا نباشد. هنگام انتخاب سهام معدنی، تحقیق در مورد سلامت مالی شرکت، هزینههای تولید، ذخایر معدن و سابقه ارائه ارزش به سهامداران بسیار مهم است.
چه عواملی فراتر از عرضه و تقاضا بر قیمت طلا تأثیر میگذارند؟
قیمت طلا تحت تأثیر سیاستهای بانک مرکزی، نرخ ارز (بهویژه دلار آمریکا)، تنشهای ژئوپلیتیکی، نرخ بهره و حتی عوامل فرهنگی در کشورهایی است که طلا بهطور سنتی برای عروسیها و جشنها مهم است. این تأثیرات میتوانند حتی زمانی که عرضه و تقاضای فیزیکی نسبتاً ثابت باقی بماند، نوسانات قابل توجهی در قیمت ایجاد کنند.
آیا وقتی تورم بالاست، سرمایهگذاری در طلا بهتر از سرمایهگذاری در سهام است؟
طلا اغلب در دورههای تورم بالا عملکرد خوبی دارد، زیرا سرمایهگذاران آن را به عنوان یک ذخیره ارزش میدانند که میتواند قدرت خرید را حفظ کند. از نظر تاریخی، در حالی که سهام ممکن است با افزایش نرخ بهره که اغلب با تورم همراه است، دست و پنجه نرم کند، طلا معمولاً در این دورهها ارزش خود را حفظ یا افزایش داده است، اگرچه عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمیکند.
اگر از طریق بانک یا موسسه مالی دیگری سرمایهگذاری کنید، طلا چگونه ذخیره میشود؟
هنگام ذخیره طلا از طریق بانک یا موسسه مالی، معمولاً دو گزینه اصلی دارید: ذخیره اختصاصی یا غیر اختصاصی. با ذخیره اختصاصی، شمشها یا سکههای طلا با شماره سریالهای منحصر به فرد به شما اختصاص داده میشوند و شما مستقیماً مالک آنها هستید.
فضای ذخیرهسازی تخصیصنیافته به این معنی است که شما سهمی از یک مخزن طلای عمومی دارید، مانند داشتن پول در یک حساب بانکی. هر گزینه هزینهها، پیامدهای بیمه و سطوح امنیتی متفاوتی دارد که باید در نظر گرفته شود.
نکتهی آخر
طلا برای سرمایهگذاران مختلف اهداف متفاوتی را دنبال میکند: پوشش ریسک در برابر عدم قطعیت، تنوعبخشی به سبد سرمایهگذاری یا ذخیره ارزش بلندمدت. بهترین رویکرد برای سرمایهگذاری طلا به اهداف مالی، تحمل ریسک و جدول زمانی سرمایهگذاری شما بستگی دارد.
در حالی که ETF ها راحتی و نقدینگی را برای تنوع بخشیدن به سبد سهام عمومی ارائه میدهند، طلای فیزیکی در زمان عدم قطعیت اقتصادی امنیت ملموسی را فراهم میکند. برای کسانی که به دنبال بازده بالقوه بالاتر هستند و مایل به پذیرش ریسک بیشتر هستند، سهام معدن، ضمن افزودن مزایا و خطرات بالقوه مالکیت تجاری، امکان سرمایهگذاری در طلا را فراهم میکند. صرف نظر از روشی که انتخاب میکنید، طلا باید بخشی از یک استراتژی سرمایهگذاری گستردهتر در نظر گرفته شود، نه یک راه حل مستقل برای نیازهای سرمایهگذاری شما.
